Предпринимательские возможности, которые возникли в результате Европейского внутреннего рынка без границ, многочисленны и отличаются друг от друга в связи с специфичными особенностями страны и различным уровнем индивидуального развития стран Европейского Содружества.
Эти возможности используются не только «мировыми игроками», но и большинством корпораций, которые столкнулись с потребностью расширения бизнеса, а также компаниями среднего бизнеса и компаниями, которые хотели бы иметь долевую прибыль увеличенного внутреннего рынка.
Запланировав инвестировать в Грецию, российские компании сталкиваются с выбором открыть ли новую компанию или взять под свой контроль управление или инвестирование в уже существующей компании. В дополнение к возможности организации новой компании в Греции существуют преимущества в контролировании, управлении или инвестировании уже в существующую компанию в Греции. Такие корпоративные сделки, как объединение, управление или инвестирование относятся к термину «Слияние и поглощение» или «С и П» для краткости.
1. Слияние & Поглощение в Греции
2. Покупка компании
2.1 Последовательность событий при покупке компании
2.2 Проверка благонадёжности финансового состояния компании (бизнес-оценка)
2.3 Договор продажи
2.4 Антимонопольный закон
3. Налоговая льгота в качестве результата реорганизации, слияния и разорения
4. Реорганизация компании при помощи изменения корпоративной структуры
5. Объединение / слияние в случае с венчурными греческими компаниями (JSC компании)
6. Дробление в случае Греческих компаний, акционерных обществ, ограниченных ответственностью в пределах принадлежащих им акций (по-гречески : А.Е.)
1. Слияние & Поглощение в Греции
Со второй половины 2004, мировой рынок относительно «С и П» стал намного оживлённее. Эта тенденция не обошла стороной и Грецию, так как различные слияния компаний были произведены в недавнем времени. Покупка или инвестирование в другие компании может помочь улучшить позицию на рынке и обеспечить уменьшение налогов для средних компаний.
Среди прочих факторов, Российский предприниматель, который решит поглотить греческую компанию, примет во внимание факт реальной прибыли, которую он получит от общего количества частных компаний, контролирующих закупки, и она может быть больше, чем прибыль, извлекаемая от частной компании, если рассматривать её отдельно. В этом случае взаимно усиливающее совместное действие компаний определит основание сделки.
Возможно, что до того как продажи будут поставлены на поток, и по ним будет получена какая-либо прибыль, органический рост при организации и развитии новой компании заграницей без посторонней помощи может быть весьма дорогостоящим. Покупка уже существующего бизнеса, который хорошо организован на рынке, может с другой стороны привести к незамедлительному выходу на рынок и увеличению производительности продаж, и даже к прямым неорганическим увеличениям существующей корпоративной структуры. Другими убедительными причинами за поглощение Греческой компании могут быть: особенное название компании, её местоположение, сразу же доступная мощность компании и т.д.
Пай инвестора может с другой стороны принести новую ликвидность и, таким образом, поможет улучшить позицию существующей компании на рынке, в случае продажи компании решится вопрос о преемственности.
Несмотря на вариант, который выберет компания, она должна будет провести оценку своей компании согласно нормативно-правовой базы в Греции. Другим важным условием будет международное взаимодействие между Российской (материнской) компанией и Греческой (дочерней) компанией.
Устойчивая интеграция внутреннего рынка стран Европейского содружества была заблокирована большим количеством национальных законов, которые были только частично согласованы. Вначале это были огромные конгломераты и корпорации, которые должны были справляться с местными особенностями, о которых идет речь, но сейчас как результат создания Европейского внутреннего рынка, маленькие и средние компании набирают обороты.
Следующая информация освещает некоторые варианты образования новой компании.
Покупка компании – это комплексный бизнес, с большим количеством особенностей для детального обсуждения, которые необходимо разъяснить. Различие должно быть сделано между следующими фазами: подготовительной, этапом сделки и этапом слияния. Первое требование к покупке компании – это план-проект для индивидуальных стадий и запланированная последовательность.
2.1 При покупке компании последовательность будет следующая:
Если особенная компания ещё не была выбрана для запланированной покупки, потенциальные цели должны быть отсортированы согласно спецификации.
По таким компаниям должны быть заключены Договора, как только они будут найдены. В этом случае может быть полезным подключить консультанта по Слиянию и Поглощению компании – адвоката, бухгалтера по налогообложению и т.д. Если компания выражает свое желание по поводу поглощения, то соглашение о конфиденциальности, касающееся дальнейшего обмена информацией, должно быть подписано по понятным причинам (сближение систем банковского регулирования, определение пересекающихся интересов, и т.д.).
Если обе стороны выражают интерес во время совместного обсуждения по поводу продолжения переговоров о поглощении компании, то они обычно подписывают Договор о своих намерениях и согласовывают тактику переговоров с поддержкой консультанта, при необходимости.
Следующий этап требует тщательной оценки бизнеса. Во время того, что называется «Юридическая проверка состояния компании» дальнейшее различие сделано между «Юридической проверкой состояния компании» и « Финансовой проверкой состояния компании», т.е. обзор юридических и финансовых целей.
Финальная организация запланированного поглощения компании затем записывается на основе отчета о «Юридической проверки состоянии компании».
Переговоры по поводу стоимости проводятся дополнительно к этому (или параллельно).
Если речь идет о крупной сделке, то договор обычно заключается один раз, как только запланированное поглощение представлено в компетентное Антимонопольное Управление.
Если договор подписан, то гарантированная оптимальная передача и продолжение операций должны быть организованы.
2.2 Юридическая проверка состояния компании (Бизнес оценка)
Соответствующая проверка состояния компании играет важную роль при поглощении греческой компании. Информация, связанная с бизнесом, должна быть сопоставлена с целью оценки бизнеса и уменьшения очевидных и спрятанных рисков, связанных с проведением сделки. Компания должна оценить все сильные и слабые стороны, присущие запланированному поглощению. Вся информация, факты и особенные характеристики должны быть письменно отражены в «Юридической проверке состояния компании» (Что не менее важно для документации и доказательственных целей!). «Проверка состояния компании» должна содержать любую
информацию, соответствующую бизнесу, т.е.:
информация о компании с момента её образования;
информация, касающаяся стратегического направления компании, бизнес политики и т.д.;
условия компании и преобладающие базовые условия;
финансовая ситуация и резервные активы компании, движение наличных средств, ликвидность и прибыль;
каким образом организовано управление компанией и технический стандарт компании;
численность персонала;
юридическое положение и ситуация, связанная с налогообложением;
информация, имеющая отношение к загрязнению окружающей среды и остающимся загрязнениям.
2.3 Договор продажи
Если «Юридическая проверка состояния компании» прошла удовлетворительно, а стоимость продажи стала известной, необходимо подготовить договор о продаже компании. Вам понадобятся нормы Греческого Гражданского Кодекса (Греческий : АК=Astikos Kodikas) и нормы Греческого коммерческого Кодекса (Emporıkos Kodikas).
В дополнение к «essentialia negotii», (в переводе- детали сторон), договор о продаже содержит точное описание объекта продажи и стоимость продажи, также нормативы, касающиеся доверенностей, гарантий, которые являются неотъемлемой частью любого договора продажи компании. Договор обычно содержит случаи, связанные с получением прав и обязательств, вытекающих из существующего партнерства в компании, возможные исключения ответственности и погашенные давностью заявления, договорные штрафы, запреты, споры между кредиторами и подготовки для отказа от сделки в случае отказа выполнять обязательные требования.
В случае нарушения Продавцом обязательств по Договору продажи, Покупатель вправе уменьшить стоимость Договора, кроме того, ему предоставляется право защиты прав или замены доставки. Если выполнение условий договора задержано или вовсе не выполнено, Покупатель может запросить выполнения и возмещения вреда и вправе требовать компенсацию по невыполнению Договора.
В случае венчурных компаний (JSC), покупка или инвестиция завершается как часть того, что хорошо известно как «долевая сделка», путем пересылки долей компании, о которой идёт речь. В случае с Обществом с ограниченной ответственностью покупка или инвестиция выполняется при помощи пересылки долей основного капитала, в случае не включенного в список компаний, акционерного общества, ограниченного долями передача компании выполняется приобретением долей. В то время как нотариально заверенный договор продажи требуется для продажи основного капитала в Обществе с ограниченной ответственностью, в случае акционерного общества доли владельца могут быть переданы простым (собственноручно написанным) Соглашением о продаже. Определённые формальности должны быть соблюдены вместе с передачей зарегистрированных долей.
2.4 Антимонопольное законодательство
Если в результате поглощения компании образуется особенно крупная компания, или она занимает более активную позицию на рынке, покупка этой компании должна быть пересмотрена с точки зрения Греческого монопольного закона. В этом случае, в соответствии с Законом 703/77 Греческий антимонопольный закон регулирует поглощение компаний на национальном уровне, а Европейский антимонопольный закон поглощение компаний на международном уровне.
3. Налоговые льготы как результат реорганизации, консолидации/слияния и дробления
Греческое государство дает право на налоговые льготы при реорганизации компании, слияния и дробления согласно Актам Греческих Обществ с ограниченной ответственностью и Греческих компаний. Законы 2166/1993,1297/1972 и 2386/1996 содержат соответственные законодательные положения. Согласно Статьи 3, Закона 2166/1993, налоги и сборы не взыскиваются по настоящим сделкам. Согласно статье 3 Закона 1297/1972 действие настоящего закона было продлено до 30.12.2008, статьей 25 Закона 3427/2005) передача, в том числе, настоящей собственности как подвергшейся реорганизации и слиянию не облагается налогом.
Согласно Статье 7 Закона 2386/1996 до 25 % чистой прибыли защищено привилегией от уплаты налога на прибыль за первые 5 финансовых лет с целью укрепление средних компаний, которые были созданы в результате слияния всех форм новообразованных или поглощенных компаний (партнерство, Общества с ограниченной ответственностью, акционерные общества), (компания, которая была поглощена, может при этом и не быть акционерным обществом).
По причине вышеуказанных обстоятельств, крайне благоразумно переключиться с формирования новой компании на приобретение существующей компании (к примеру, консолидация, слияние или дробление), таким образом, можно добиться налоговых льгот и других преимуществ для компании.
4. Реорганизация компании при помощи перемены корпоративной структуры
Ранее сложившаяся юридическая структура существующей компании может быть изменена на другую юридическую структуру при помощи реорганизации, включающей перемену формы. Это называется реорганизацией компании. У Греции нет стандартного закона, касающегося реорганизации компании. Некоторые из соответственных регулировок содержатся в Акте Греческих Компаний 2190/1920 (Статья 66 действующая версия Акта Компаний с внесенными поправками Законом 409/1986). Соответствующие регулировки также найдены в Греческих обществах с ограниченной ответственностью акт 3190/1955 (действующий вариант Статья 51 Акта Обществ с ограниченной ответственностью с внесенными поправками Закона 2339/1995 и Статьи 53 Акта Обществ с ограниченной ответственностью).
Согласно этому, юридические лица, зарегистрированные в Греции, могут быть реорганизованы путём консолидации/слияния, дробления (разделение корпорации, распределение среди акционеров, вывод инвестиций), перевод активов или перемена структуры.
Согласно Статьи 51 Акта Греческого Общества с Ограниченной Ответственностью и Статьи 66 Акта Греческих Компаний, реорганизация акционерного общества (Anonymi Eteria=AE) в общество с ограниченной ответственностью (Eterıa Perıorısmenis Efthinis =EPE) путем перемены структуры имеет место путём нотариально заверенной резолюции, подтверждающей реорганизацию на Общем собрании юридического лица, которое хочет поменять структуру, следующую за этапом оценки активов и обязательств. Резолюция, подтверждающая реорганизацию и декларацию с банковскими реквизитами, согласие от частных акционеров, должна быть заверена нотариально. Обеспечение формирования соответствующей новой юридической структуры должно быть применено к измененной структуре.
Согласно Статье 67 Акта Греческих компаний, реорганизация Греческого общества с ограниченной ответственностью в акционерное общество требует резолюции, ¾ большинства Общего собрания, после первичной оценки активов и обязательств. Нотариально заверенная резолюция о реорганизации должна содержать Устав акционерного общества, детали созыва первого Собрания Директоров и следующая информация должна быть подана для утверждения в Министерство Торговли или его филиал в местную префектуру.
В нотариально заверенной резолюции по реорганизации должны содержаться такие пункты:
1. Юридическая структура, которую юридическое лицо принимает в результате смены структуры
2. Название юридического лица или стиль новой юридической структуры
3. Инвестиции, переданные юридическому лицу предыдущим учредителем согласно условий, применяемых к новой юридической структуре, если его инвестиции не потеряли силу в связи с регистрацией в настоящий реестр
4. Количество, тип и оценка долей или членства, которые пайщики предполагают получить в результате изменения структуры, которые должны быть предоставлены надежным партнером, лично присоединяющимся к настоящей компании
5. Права индивидуального пайщика и держателей специальных прав
6. Другие нормы регулирования при возникновении специальных случаев
7. Закодированный Устав Общества с ограниченной ответственностью. Минимум информации согласно статье 6, название, местонахождение, объект и период работы компании, реквизиты партнеров, долевой капитал и доли партнера).
Активы и обязательства компании должны быть оценены заранее. Реорганизация является предметом условий, записываемых в Акте Обществ с ограниченной ответственностью.
Реорганизация Общества с неограниченной ответственностью ( Omorhythmi Eteria/O.E.) или Общества с ограниченной ответственностью (Eterorhuthmi Eteria/E.E.) в Общество с ограниченной ответственностью путем смены структуры имеет место согласно статье 53 Греческого Акта Обществ с ограниченной ответственностью согласно нотариально заверенного соглашения о реорганизации. Нотариально заверенные соглашения содержат информацию, вышеуказанную для акционерных обществ с ограниченной ответственностью участников в пределах принадлежащих им акций.
Название измененной структуры юридического лица может быть удержано как часть названия общества с ограниченной ответственностью.
В случае слияния компания передает свои активы одной или более существующей/существующим или заново оформленной компании/компаниям.
В соответствии со статьей 54 Акта Греческих Обществ с ограниченной ответственность для Общества с ограниченной ответственностью слияние должно быть утверждено ¾ большинством голосов участников компании. Слияние может быть завершено через 2 месяца после публикации финансового отчёта, и если у компании нет кредитных обязательств. Далее согласно статье 55 Акта об Обществах с ограниченной ответственностью, стороны должны заключить нотариально заверенный договор слияния/консолидации, который содержит информацию, согласно материального обеспечения Акта об Обществах с ограниченной ответственностью.
Если было решено создать акционерное общество, слияние управляется статьями 68-80 Акта о Греческих Компаниях (Закон 2190/1920 соответственная действующая версия статьи 68-82 внесение изменений в Президентский Указ 497/87).
В соответствии со статьей 72 Акта Компаний слияние требует резолюции генерального собрания всех акционеров, включенных в слияние. Согласно Статье 68 Акта Компаний, сначала требуется подготовленный консолидационный Договор/Договор слияния.
Консолидационный договор или Договор слияния должны содержать следующие пункты:
1. Особая структура компании, название бизнеса, местоположение компаний, включенных в консолидацию/слияние и другие регистрационные номера
2. Соотношение, по которому конвертируются доли и стоимость дополнительного наличного взноса согласно статье 68 Акта Компаний
3. Информация по передаче новых долей, передаваемых компанией, поглощающей основную организацию (цель)
4. Соединение, при котором долевое ассигнование передаваемых компаний (компании) предоставляет право на долю балансовой прибыли и все другие особенности согласно этому праву
5. Соединение, при котором действия передачи компаний (компании) подразумевается быть за счёт компании, поглощающей цель (дата слияния) и утилизацию прибыли, вытекающей из этого до завершения слияния согласно статье 74 и 75 Акта Компаний.
6. Права, которые компания, приобретающая чужие активы предоставляет индивидуальным участникам и держателям особых прав (таких как доли без права голосования, привилегированные акции, акции с несколькими голосами, права участия и облигации) или мероприятия, предполагаемые для этих лиц
7. Любая другая прибыль, получаемая членом исполнительной власти директоров от компаний, участвующих в слиянии и аудиторское Соглашение по передаче активов в совместное пользование от каждой передаваемой компании к возврату передачи собственности на доли в компанию-поглотитель.
8. Различные другие моменты регулирования, зависящие от особенных характеристик, при необходимости
Согласно статье 69 §4 Акта Компаний, совет директоров любой компании, включенной в слияние должен подготовить детальный аудиторский отчет, который объясняет соглашение о слиянии с финансовой и юридической точки зрения. Аудиторский отчет должен обязательно содержать детали по соотношению конвертированных долей и согласно статье 71 Акта Компаний должен содержать вывод о предложенном соотношении конвертации доли (стоимость дополнительного вклада наличными или партнерство в случае юридического лица компании-поглотителя, в зависимости от обязательств), является ли оно правильным решением. Это решение должно указывать на метод, используемый при решении предполагаемого соотношения конвертации, являются ли верными причины и основания использования этих методов и каков коэффициент конвертации.
Согласно статье 74 Акта Компаний соглашение о слиянии должно быть заверено Министерством Торговли Греции ( местная префектура). Резолюция основного собрания по поводу слияния передается для этой цели вместе с нотариально заверенным соглашением о слиянии плюс декларация, согласно Закону 1599/1986. Соответственные обязательства с раскрытием информации должны быть присоединены на каждом уровне.
Слияние путем формирования новой компании имеет место согласно статье 80 Акта о Компаниях, указания относительно условий слияния, содержатся в Статьях 68 – 77 Акта о Компаниях. Новая компания вытекает из слияния предыдущих компаний.
6. Дробление в случае Акционерных обществ ограниченных ответственностью участников в пределах принадлежащих им акций в Греции
Дробление Греческих компаний – далее сокращенно именуемых «акционерных обществ» регулируется Статьями 81-89 Акта о Греческих компаниях ( текущая версия изменения Президентского указана 498/1987) и возможно, как в случае слияния, так и организации новой компании или формирования новой компании методом слияния.
Дробление методом слияния/поглощения понимается под передачей всех основных активов в акционерное предприятие (с аннулированием, но не прекращением деятельности компании) для принятия в качестве единовременной передачи всех активов другой существующей компании «акционерному обществу» (поглощающему юридическому лицу).
Формирования методом дробления новой компании понимается под передачей всех активов «акционерному обществу» ( с аннулированием, но не прекращением деятельности компании) другим компаниям – «акционерным обществам», сформированным в одно и то же время в обмен на получение акций или членства для этих компании в Акционерном обществе для участников передающих компаний – «акционерных обществ» (дробление корпорации)
Под дроблением путем слияния/поглощения и формирования новой компании понимается передача всех основных средств в «акционерное общество» (с аннулированием, но не прекращением деятельности компании) частично другим существующим компаниям «акционерным обществам», и акционерным обществам, сформированным в то же время в обмен на получение акций или членства для этих компании в Акционерном обществе для участников передающих компаний – «акционерных обществ» (дробление корпорации).
Согласно статье 84 Акта Компаний для проведения дробления требуется резолюция генерального собрания от всех компаний. В соответствии со статьей 82 Акта Компаний, совет директоров компаний, включенных в дробление бизнеса должен заключить письменный договор дробления. По аналогии эта резолюция содержит информацию, указанную выше по поводу слияния/поглощения. Пункты по слиянию Статьи 71-74 Акта компаний соответственно применяются к аудиторскому отчёту, юридическому оглашению и т.д.
Дробление путём слияния и формирование новой компаний имеет место согласно статье 89 Акта Компаний с соответствующим применением статей 81 §4, 82-87, или статьи 88 Акта Компаний в соответствующих случаях.